アメリカ経済は消費者を 2 つの現実に分けている

Dec 16, 2023

ほぼ記録的なインフレ、一貫した景気後退予測、借入コストの上昇にも関わらず、アメリカ人は最も得意なこと、つまり支出を続けています。 たとえ貯蓄やクレジットカードに頼るとしても、すべての所得層が休暇を取り、レストランで外​​食を行っている。

多くの予測者が驚いたことに、連邦準備制度理事会が推奨する指標によると、1月の実質個人消費は1.1％増加した。 しかしエコノミストらは、金利が「長期にわたって高止まり」し、インフレも頑固であることが判明しているため、低所得者や中所得者の消費者が窮屈さを感じ始めているのではないかと懸念している。 これは、アメリカの消費者が富裕層と労働者階級という、まったく異なる 2 つの陣営に分かれる世界に私たちが向かう可能性があることを意味します。

EYパルテノンの首席エコノミスト、グレゴリー・ダコ氏はフォーチュン誌に対し、今年は生活費の上昇で労働者階級の家庭が支出を抑制する一方、裕福な家庭が散財を続ける「K字型の消費支出パターン」が見られると予想していると語った。 、「より慎重ではありますが。」

同氏は、個人消費は2022年に2.8％増、2021年に9.1％増となったが、今年はわずか1％増にとどまると予測し、雇用が「大幅に」減速し、経済の不確実性が高まり、家計の活動が後退すると主張している。

「私たちは依然として、高インフレと高金利が多くの家庭にとって制約となっている環境にいます。 そして、家計の貸借対照表を見ると、半年前よりもさらに悪い状態になっている」と同氏は語った。

大手ハイテク企業が数万人の従業員を解雇し続ける中、ホワイトカラーの人員削減がここ数カ月大きく報道されているが、裕福なアメリカ人には、低所得層の消費者ができる方法で厳しい時期でも支出を続けることができる重要な利点がいくつかある。って。

デイコ氏は、ホワイトカラー労働者は多額の貯蓄を持ち、多額の退職金を受け取り、比較的簡単に新しい仕事に就く傾向があると説明した。

「例えばハイテク業界では、そして一部の金融業界の従業員にとっても、同じ業界でも別の業界でも、再就職ははるかに簡単だ」と同氏は語った。 「つまり、大手テクノロジー企業で働くエンジニアはコンサルティング会社に就職できるのです。 投資銀行で働いている人は、別の投資銀行、資産管理会社、金融サービス会社で仕事を見つけることができます。 彼らにはもう少し柔軟性があります。」

一方、低所得のアメリカ人は、職を失ったり、コストの上昇に直面したりすると、借金に頼らざるを得なくなることが多い。 Bankrate の新しいデータによると、収入が 50,000 ドル未満の人の 82% は、クレジットを使用せずに 1 か月分の費用を賄うことができません。 そして現在、アメリカ人の約36％は緊急貯蓄よりもクレジットカード負債の方が多く、これは2011年以来最高となっている。

バンクレートのシニア経済アナリスト、マーク・ハムリック氏は今回の調査結果について「歴史的な高インフレと金利上昇など、必ずしも最適とは言えない経済が米国民に二重の打撃を与えていることは明らかだ」と述べた。 「多くの人は、緊急用の貯蓄があればそれを利用したり、クレジットカードで借金をしたり、その組み合わせを利用したりしています。」

ニューヨーク連銀の四半期家計債務・信用報告書によると、米国のクレジットカード残高は2022年に15％、第4四半期だけで7％急増し、過去最高の9,860億ドルとなり、延滞率も上昇している。

それに加え、ゴールドマン・サックスは今月初め、米国人がパンデミック中に築き上げた2兆7000億ドルの超過貯蓄の35％以上を支出に費やし、支出が減速し景気刺激策や失業手当の充実で収入が増加したと推計した。 そして、いずれにせよ、上位 10% の稼ぎ手はその半分以上を手に入れました。

「私たちはもはや、過剰な貯蓄が救世主となるような環境や、継続的な例外的な雇用や賃金の伸びが期待できる環境にはいない」とダコ氏は語った。 「個人消費、特に低所得層の消費を下支えする要素は、今年の残りを通じてそれほど強くはないだろう。」